some1氏よりFW6.38からFW6.20へのダウングレーダ "6.38 Downgrader" がリリースされています。
一言で言えば以前Davee氏によって公開された6.35 and 6.31 DowngraderをFW6.38に対応させただけなのですが、これによってKernel Exploitが１つ消費されたことを考えるともう隠す必要はないので、今後FW6.38でHENやLCFWが登場する可能性が高まることになります。

残念ながら07g/09gモデルのPSPではFW6.20は導入できない仕様になっているのでこのダウングレーダを使ったダウングレードはできません。

導入対象のモデル

FW6.38がインストールされたPSP-1000, 2000, 3000^*, go
* PSP-3000のなかで最近生産された07g/09gモデルはこのダウングレーダは使用できません。自分のモデルが何なのか分からない場合はPSPidentを使用して確認してください。
PSPident 0.74.1 リリース - PSP Hack Evolution

導入方法

1. リンクより6.38 Downgraderをダウンロード、解凍します。
2. 解凍してできたPSPフォルダをそのまま ms0(ef0):/ にコピーします。
3. FW6.20 アップデータ(EBOOT.PBP)を用意し、ms0(ef0):/PSP/GAME/UPDATE/ にコピーします。


4. XMBより6.38 Downgraderを起動します。
   


5. アップデータのチェックなどが終わったら以下のような画面が表示されるので、×ボタンを押します。


6. 公式のアップデータが起動します。指示に従ってインストールしてください。


7. 終了後の初回起動時にブルースクリーンが表示されますが仕様なので問題ありません。○ボタンを押して修復し、FW6.20になっていればダウングレード完了です。ここから6.20 TNやPROを導入できます。

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このダウングレーダ自体はFW6.35や6.31からのダウングレードにも対応していますが、それらのFWからのダウングレードについては未確認とのことです。




また、PSP Genesis Competition 2011の応募締切日の5月29日にソースを公開するとのことで、それによって07g/09gモデルでもFW6.35などにダウングレードに対応するかもしれません。その前に6.38 PROがリリースされそうな状況ですが。

6.38 kxploit - 忠贞炙烈之炎的日志 - 网易博客